你好，從第4年開(kāi)始，就是固定增長(zhǎng)率的永續(xù)年金了，公式=D1/(r-g) 第四期也就是永續(xù)年金的第一期股利=1*（1+8%）,所以第四期后永續(xù)年金現(xiàn)值=1*（1+8%）/(15%-8%),第四期的年金現(xiàn)值是折到第三期期末，所以還要將其折現(xiàn)到0這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，也就是再*（p/F,15%,3）