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現金流折現法的理論局限
現金流折現法（Discounted Cash Flow, DCF）是評估企業(yè)價值的重要工具之一，但其存在若干缺陷。
應用中的挑戰(zhàn)與限制
在實際應用中，DCF方法還面臨其他挑戰(zhàn)。一個顯著的問題是貼現率的選擇。選擇合適的貼現率需要考慮風險溢價、無風險利率等多個因素，而這些因素本身也在不斷變化。錯誤的貼現率可能導致估值過高或過低。另一個問題是DCF模型通常要求大量的歷史數據來支持預測，但在某些新興行業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)中，這類數據可能非常有限甚至不存在。因此，DCF在這些情境下的適用性受到質疑。
盡管DCF是一個強大的工具，但其有效性和準確性高度依賴于輸入數據的質量和預測的準確性。
常見問題
如何在缺乏歷史數據的情況下應用DCF模型？答：在這種情況下，可以采用行業(yè)平均值或者參考類似企業(yè)的數據作為替代。同時，結合專家意見和市場趨勢進行綜合判斷。
對于高波動性的行業(yè)，DCF模型的有效性如何保證？答：通過增加情景分析和敏感性分析，考慮不同市場條件下的可能結果，以提高預測的穩(wěn)健性。
在跨國經營的企業(yè)中，匯率變動如何影響DCF估值？答：匯率波動會直接影響現金流的預測，特別是在有大量外匯收入或支出的情況下。需將匯率風險納入模型，并使用適當的匯率預測方法。
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