首先，計(jì)算固定資產(chǎn)折舊。 固定資產(chǎn)原值 = 固定資產(chǎn)投資 + 資本化利息 = 1200 + 80 = 1280（萬元） 因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)按直線法折舊，折舊年限 10 年，期滿凈殘值 150 萬元。 年折舊額 = （固定資產(chǎn)原值 - 凈殘值）÷ 折舊年限 = （1280 - 150）÷ 10 = 113（萬元） 接下來，分析各年的現(xiàn)金流量： 第 0 年： 現(xiàn)金流出 = 固定資產(chǎn)投資 + 開辦費(fèi)投資 = 1200 + 50 = 1250（萬元） 凈現(xiàn)金流量 = -1250 萬元 第 1 年： 現(xiàn)金流出 = 流動(dòng)資金投資 = 250 萬元 因?yàn)闆]有現(xiàn)金流入，所以凈現(xiàn)金流量 = -250 萬元 第 2 - 5 年： 現(xiàn)金流入 = 利潤總額 + 折舊 + 開辦費(fèi)攤銷 + 利息費(fèi)用 = 370 + 113 + 50 + 100 = 633（萬元） 現(xiàn)金流出 = 所得稅 = （利潤總額 - 利息費(fèi)用）× 所得稅率 = （370 - 100）× 30% = 81（萬元） 凈現(xiàn)金流量 = 現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出 = 633 - 81 = 552 萬元 第 6 - 9 年： 現(xiàn)金流入 = 息前稅后利潤 + 折舊 = 350 + 113 = 463（萬元） 凈現(xiàn)金流量 = 463 萬元 第 10 年： 現(xiàn)金流入 = 息前稅后利潤 + 折舊 + 流動(dòng)資金回收 + 固定資產(chǎn)凈殘值 = 350 + 113 + 250 + 150 = 863（萬元） 凈現(xiàn)金流量 = 863 萬元 綜上所述，項(xiàng)目各年的所得稅前凈現(xiàn)金流量分別為：第 0 年 -1250 萬元，第 1 年 -250 萬元，第 2 - 5 年 552 萬元，第 6 - 9 年 463 萬元，第 10 年 863 萬元。