天潤(rùn)乳業(yè)自身趨勢(shì)：天潤(rùn)乳業(yè)銷(xiāo)售毛利率在2019 - 2021年間呈下降趨勢(shì)，從27.16%降至16.35% ，2022 - 2023 年有所回升，2023年為19.12%，但仍未恢復(fù)到2019年水平。 同業(yè)對(duì)比：與伊利相比，天潤(rùn)乳業(yè)銷(xiāo)售毛利率在各年都明顯低于伊利，伊利相對(duì)穩(wěn)定且維持在30%以上；和燕塘乳業(yè)相比，2019年燕塘乳業(yè)略高，2020 2022年天潤(rùn)乳業(yè)低于燕塘乳業(yè)，2023年差距縮小；與新乳業(yè)相比，2019年新乳業(yè)高于天潤(rùn)乳業(yè)，2020 - 2023年天潤(rùn)乳業(yè)略低于新乳業(yè) 。 潛在原因：天潤(rùn)乳業(yè)銷(xiāo)售毛利率較低且波動(dòng)較大，可能是其原材料采購(gòu)成本較高、生產(chǎn)效率較低或產(chǎn)品附加值相對(duì)同業(yè)較低，2019 - 2021年的下降或許與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本上升有關(guān)，后續(xù)回升可能得益于成本控制或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整 。