同學(xué)，你好 假如發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)發(fā)行公司的股票市價(jià)是100元每股，約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格是120元，也就是說只有在轉(zhuǎn)股時(shí)股票市價(jià)高于120元你才有利可圖（比如說市場價(jià)漲到130元，但是你轉(zhuǎn)股的價(jià)格是120元，這個(gè)時(shí)候你就有套利空間），這里面有個(gè)問題就是，萬一股票瘋漲，被炒的很高怎么辦，比如說漲到1000元每股。 從發(fā)行方角度來講肯定是覺得虧了，所以要在合同里約定股價(jià)漲到一定程度發(fā)行方有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)債。