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2015年注冊會計師《財務成本管理》考點：可持續(xù)增長率
我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：可持續(xù)增長率。本考點屬于《財務成本管理》第三章長期計劃與財務預測的內容。
【內容導航】
1.定義
2.計算公式
3.在“不增發(fā)新股和回購股票”的前提下，實際增長率與可持續(xù)增長率的關系
4.基于管理用財務報表的可持續(xù)增長率
【考頻分析】
考頻：★★★★★
復習程度：需要掌握可持續(xù)增長率的計算以及指標推算
【主要考點】可持續(xù)增長率
?。ㄒ唬┛沙掷m(xù)增長率的定義
可持續(xù)增長率是指不增發(fā)和回購股票，不改變保持目前經營效率和財務政策不變時，的條件下其公司銷售所能達到增長的最大增長比率。
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可持續(xù)增長率
＝（銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數(shù)×收益留存率）/（1－銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數(shù)×收益留存率）
?。綑嘁鎯衾?times;收益留存率/（1－權益凈利率×收益留存率）
＝本期收益留存/（期末股東權益－本期收益留存）
（三）在“不增發(fā)新股和回購股票”的前提下，實際增長率與可持續(xù)增長率的關系
對于不增發(fā)新股和回購股票時，本年實際增長率與可持續(xù)增長率的大小，具體需要看變動的是哪個指標。具體情況如下：
1.、資產負債率或資產周轉率上升則：“本年實際增長率”大于“本年的可持續(xù)增長率”
2.、銷售凈利率或收益留存收益率上升則：“本年實際增長率”＝“本年的可持續(xù)增長率”
3.、資產負債率或資產周轉率下降則：“本年實際增長率”小于“本年的可持續(xù)增長率”
4.、銷售凈利率或收益留存收益率下降則：“本年實際增長率”＝“本年的可持續(xù)增長率”
（四）基于管理用財務報表的可持續(xù)增長率計算公式
?。?）根據期初股東權益計算的可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=＝銷售凈利率×凈經營資產周轉次數(shù)×期初權益期末凈經營資產乘數(shù)×本期利潤留存率
?。?）根據期末股東權益計算：
相關鏈接：2015年注冊會計師《財務成本管理》第三章主要考點
全文轉載或部分轉載本文請注明“來源：正保會計網校”
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