第三節(jié) 全球投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)

一、金融危機(jī)中美國(guó)投行業(yè)的變化及全球投資銀行發(fā)展趨勢(shì)

(一)2008年金融危機(jī)中美國(guó)投行業(yè)的變化

1.投行組織的模式會(huì)形成一個(gè)新格局。

(1)將投資銀行業(yè)務(wù)并入大型綜合化金融集團(tuán)的組織框架內(nèi)，形成以商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)并重的全能型銀行。

(2)華爾街的特色投資銀行體系(影子銀行體系)經(jīng)歷危機(jī)后的大浪淘沙式的重組。

2.美國(guó)資本市場(chǎng)將迎來新監(jiān)管的時(shí)代。

3.投資銀行的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生變化——一定程度摒棄交易型資產(chǎn)膨脹式投資銀行業(yè)務(wù)模式，適當(dāng)回歸投資銀行服務(wù)型模式。

(二)全球投資銀行發(fā)展趨勢(shì)

第一，投資銀行業(yè)務(wù)混業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

第二，不斷走向國(guó)際化，在全球范圍開展業(yè)務(wù)。

第三，投資銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)。

第四，向多樣化和專業(yè)化方向發(fā)展。

第五，對(duì)投資銀行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管是近年全球投資銀行發(fā)展的最重要趨勢(shì)。

二、我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及趨勢(shì)

(一)我國(guó)投資銀行業(yè)的歷史發(fā)展

1.資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)的萌生階段(1978—1992年)

2.投資銀行業(yè)的調(diào)整發(fā)展階段(1993—1998年)

歷史性事件：

1992年10月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架。

1997年11月，我國(guó)金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的原則。

1998年4月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)撤銷，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門。

3.投資銀行的規(guī)范發(fā)展階段(1999年以來)

2004年-2007年進(jìn)行證券公司綜合治理，建立了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度，并對(duì)證券公司進(jìn)行5類(A、B、C、D、E)11個(gè)級(jí)別的分類監(jiān)管。

凈資本=凈資產(chǎn)-各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

(二)我國(guó)投資銀行業(yè)的現(xiàn)存問題與發(fā)展趨勢(shì)

1.問題：整體規(guī)模偏小、盈利模式同質(zhì)、行業(yè)集中度不高、公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善、整體創(chuàng)新能力不足等。

2.發(fā)展趨勢(shì)：提高競(jìng)爭(zhēng)力、提高業(yè)務(wù)能力、盈利模式多元化、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。