2014年中級經濟師考試備考開始啦，網校經濟師頻道特別整理了中級經濟師考試金融專業(yè)教材的重點考點，希望提前掌握，以備迎接2014年中級經濟師考試！

　　二、金融深化與金融抑制

　　1973年由羅納德.I.麥金農(美)和愛德華.S.肖(美)建立起：金融發(fā)展理論。

　　提出：金融抑制、金融深化、金融約束等概念。

　　認為：金融管制→ 金融抑制→ 發(fā)展中國家經濟欠發(fā)達

　　主張：金融自由化(金融深化)

　　(一)金融深化

　　1.金融深化的含義

　　(1)金融深化指隨著一個國家或地區(qū)的經濟發(fā)展對金融服務不斷提出新的要求， 其金融中介、金融工具、和金融市場不斷進行創(chuàng)新，市場可以運用的資金潛力不斷被挖掘，市場規(guī)模不斷增加，同時不斷走向專業(yè)化和復雜化的過程。

　　它既包括金融機構產品的創(chuàng)新，又包括金融制度和技術的創(chuàng)新;既包含數(shù)量的增加，又包含質量的提高。

　　【例題·多選題】金融深化的含義包括(　)。

　　A.金融中介、金融工具和金融市場不斷進行創(chuàng)新

　　B.市場可以運用的資金潛力不斷被挖掘

　　C.市場規(guī)模不斷縮小

　　D.金融結構不斷走向專業(yè)化和復雜化

　　E.經濟發(fā)展對金融服務不斷提出新的要求

　　『正確答案』ABDE

　　『答案解析』本題考查考生對金融深化含義的理解程度。

　　(2)衡量金融深化的指標

　　貨幣化程度：即貨幣交易總值/國民生產總值，通常用廣義貨幣M2占GDP的比值來表示。

　　貨幣化程度越高，經濟的市場化程度越高

　　(3)金融深化與金融發(fā)展的區(qū)別

　　金融深化表現(xiàn)為金融資產規(guī)模與金融機構數(shù)量的擴張，或金融產品的復雜化—— 質量和數(shù)量上的擴張;

　　金融發(fā)展不單指數(shù)量或質量上的變化， 更主要是指金融效率的提高，體現(xiàn)金融對經濟發(fā)展的貢獻。

　　沒有發(fā)展的金融深化是危險的。

　　【例題·單選題】(2011年試題)

　　金融發(fā)展不單是指金融數(shù)量或質量上的變化，更主要的是指(　)。

　　A.農村金融市場的發(fā)展

　　B.外資金融機構的增加

　　C.金融產品的復雜化

　　D.金融效率的提高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融發(fā)展的相關知識。金融發(fā)展不單是指金融數(shù)量或質量上的變化，更主要的是指金融效率的提高。

　　【例題·單選題】(2012年試題)

　　金融深化程度可以用“貨幣化”程度衡量，即(　)。

　　A.商品交易總額中貨幣交易總值所占的比例

　　B.國民生產總值中貨幣交易總值所占的比例

　　C.商品交易總額占金融資產總值的比例

　　D.國民生產總值占金融資產總值的比例

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融深化的相關知識。“貨幣化”程度，即國民生產總值中貨幣交易總值所占的比例。

　　2.金融深化的原因：信息不對稱、交易成本

　　(1)信息不對稱(Information Asymmetry)

　?、傩畔⒉粚ΨQ指交易的一方對交易的另一方的信息掌握不充分而無法做出準確決策的現(xiàn)象。信息不對稱會降低市場的運作效率。如“次品車問題”，商品銷售者對商品的了解永遠多于商品的購買者。

　?、谛畔⒉粚ΨQ容易導致“逆向選擇”與“道德危害”

　　逆向選擇(Adverse Selection)是一種由于信息不對稱而常常在 交易發(fā)生前出現(xiàn)的問題。如貸款中的逆向選擇，會造成“劣勝優(yōu)汰”。

　　道德危害(Moral Hazard)又稱道德風險，一種由于信息不對稱而常常在 交易發(fā)生后出現(xiàn)的問題。如借款人獲得貸款后，更傾向于投向貸款人不愿看到的高風險、高收益的行業(yè)。

　　逆向選擇和道德危害都會導致金融交易的減少。

　?、劢鉀Q信息不對稱的措施：金融中介，金融深化。

　　從本質上講，所有形式的金融深化，其內容都是某種意義上有關信息的交易。

　　(2)交易成本(Transaction Cost)

　　交易成本指完成交易所需的全部成本。

　　規(guī)模經濟可以有效的降低交易成本。規(guī)模經濟是指通過增大交易規(guī)模來降低每一元錢的交易成本。

　　金融深化能有效降低交易成本，提高資金配置效率，促進經濟發(fā)展。

　　3.金融深化的表現(xiàn)

　　金融深化最直接的表現(xiàn)為 金融機構數(shù)量的增加，分工的專業(yè)化程度加深，金融資產的總規(guī)模增長，經濟活動對金融的依賴程度加深，金融交易方式多樣、方便、有效，金融監(jiān)管效率更高，金融運行的法律環(huán)境更加完善等。

　　重要的表現(xiàn)：

　　(1)專業(yè)生產和銷售信息的機構的建立。——解決信息不對稱問題，降低收集、生產信息的成本。

　　(2)政府出面進行管理(深度、廣度)。——既是金融深化的要求和條件，又是金融深化的標志和內容。

　　(3)金融中介的出現(xiàn)。——金融中介的出現(xiàn)和專業(yè)化分工是金融深化的最重要表現(xiàn)。其中，銀行是最成功減少信息不對稱的金融中介機構。

　　(4)限制條款的使用。——金融深化和發(fā)展在交易上的表現(xiàn)。

　　限制條款的內容：

　?、傧拗平杩钊藦氖履承┗顒雍透唢L險投資;

　?、诠膭罱杩钊瞬扇∮欣诒ＷC貸款償還的措施;

　　③要求使抵押品處于良好的保管狀態(tài);

　?、芤蠼杩钊硕ㄆ诩皶r地提供其經營狀況的信息。

　　(二)金融抑制

　　1.金融抑制的涵義

　　金融抑制是金融市場受到不適當?shù)母深A，各種類型的資金價格被扭曲，融資渠道受阻，使金融與經濟均無法達到最佳狀態(tài)。

　　2.金融抑制的表現(xiàn)

　　在大多數(shù)金融受到抑制的經濟中，存、貸款利率都有上限，在銀行確實遵守貸款利率上限的情況下，金融抑制會給出各種各樣的錯誤信息。

　　(1) 對資金的價格即對利率的管制——金融抑制最主要的表現(xiàn)

　　其結果是，它一方面使儲蓄減少，另一方面又鼓勵了對貸款的超額需求，因而從微觀和宏觀多個層面對正常的經濟行為和經濟增長進行干擾和損害。

　　(2)對貨幣的價格即對匯率管制——金融抑制的另一個主要表現(xiàn)

　　外匯價格彈性近乎為零，使得中央銀行干預外匯市場具有被動性，也使得貨幣政策的自主性喪失，匯率政策杠桿作用喪失，對財政政策形成一定的約束。

　　(3)金融的欠發(fā)達狀態(tài)——原因：不適當?shù)慕鹑诠苤?缺乏良好的金融發(fā)展環(huán)境。

　　【例題·多選題】(2011年試題)

　　金融抑制指金融市場受到不適當?shù)南拗坪透深A，其主要表現(xiàn)是(　)。

　　A.貨幣管制

　　B.利率管制

　　C.匯率管制

　　D.業(yè)務管制

　　E.從業(yè)人員準入管制

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』本題考查金融抑制的表現(xiàn)。金融抑制指金融市場受到不適當?shù)南拗坪透深A，對資金的價格(利率)和貨幣的價格(匯率)進行管制。

　　(三)金融管制政策的效果

　　金融管制：政府對金融業(yè)的利率、匯率、市場準入、經營范圍和資本流動等方面進行嚴格限制的行為。

　　當金融管制政策目標與市場激勵機制相容時，金融管制政策可彌補市場機制不足;當與市場激勵機制相悖時，金融管制政策會產生負面效應。

　　利率管制的主要目的是：①減低資金成本，鼓勵投資，促進經濟增長;②限制銀行間的存貸款利率競爭，保護銀行利潤，維持金融穩(wěn)定。

　　但這兩個目的在現(xiàn)實經濟實踐中都難以實現(xiàn)。低利率導致資金供求矛盾——非市場方式(行賄)來獲得低利率的貸款——間接提高貸款的成本——實際利率并不低，資金配置扭曲;還會出現(xiàn)非正式金融機構，以更高利率替代銀行融通資金，造成更大的資源浪費。

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