你好！**非公開發(fā)行的私募基金的合格投資者包括社會保障基金**。 根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《證券期貨投資者適當性管理辦法》，社會保障基金被明確列為當然的合格投資者。社會保障基金作為具有重要社會功能的基金，其資金規(guī)模龐大且投資期限較長，通常具備較強的風險識別和承受能力。在私募基金領域，社會保障基金等養(yǎng)老基金被視為當然的合格投資者，表明了政策對其投資管理能力的認可和支持。