經(jīng)營(yíng)差異率＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”會(huì)增加1元的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和1元的金融負(fù)債，不會(huì)增加經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融資產(chǎn)。由于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加，所以，“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”會(huì)增加1元的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)由于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率，所以：“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”會(huì)增加的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率＝1×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率由于“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”會(huì)增加1元的金融負(fù)債，但是不會(huì)增加金融資產(chǎn)，而凈負(fù)債增加＝金融負(fù)債增加－金融資產(chǎn)增加，所以，“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”會(huì)增加1元的凈負(fù)債。由于稅后利息費(fèi)用＝凈負(fù)債×稅后利息率，所以：“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的稅后利息費(fèi)用＝“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的凈負(fù)債×稅后利息率＝1×稅后利息率＝稅后利息率。由于凈利潤(rùn)＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－稅后利息費(fèi)用，所以，“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的凈利潤(rùn)＝“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的稅后利息費(fèi)用＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率＝經(jīng)營(yíng)差異率由此可知：“經(jīng)營(yíng)差異率”表示的是“每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”增加的凈利潤(rùn)。