冪次要看 “收益產(chǎn)生時間” 和 “目標(biāo)折現(xiàn)時間” 的差值：若把第 8 年收益折到第 20 年，冪次是 20-8；若將第 20 年終值折到第 2 年，冪次是 20-2；若對應(yīng) “未來第一年凈收益” 且從第 20 年往回折到第 1 年，才用 20-1。核心先確認(rèn)收益發(fā)生年份和折現(xiàn)目標(biāo)年份，兩者差就是冪次。