親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
在使用股利增長模型（也稱為戈登增長模型）來估計(jì)普通股資本成本時(shí)，關(guān)鍵是要找到一個(gè)合理的股利增長率。題目中給出的選項(xiàng)中，A、B、C都是與股利增長直接相關(guān)的指標(biāo)，而D選項(xiàng)是與股價(jià)增長相關(guān)的。

具體分析如下：

A.**甲公司可持續(xù)增長率**：可持續(xù)增長率是指公司在不改變財(cái)務(wù)政策的情況下，依靠內(nèi)部資源所能實(shí)現(xiàn)的最大增長率。它通常與股利增長率相關(guān)，因此是一個(gè)合理的選擇。

B.**甲公司內(nèi)含增長率**：內(nèi)含增長率是指公司在不改變股利支付率的情況下，依靠留存收益再投資所能實(shí)現(xiàn)的增長率。這也是與股利增長直接相關(guān)的指標(biāo)。

C.**甲公司歷史股利增長率**：歷史股利增長率直接反映了過去股利的增長情況，通?？梢宰鳛槲磥砉衫鲩L的一個(gè)參考，因此也是合理的。

D.**甲公司歷史股價(jià)增長率**：股價(jià)增長率與股利增長率并不直接相關(guān)。股價(jià)的變化可能受到市場情緒、投資者預(yù)期等多種因素的影響，而不僅僅是股利的變化。因此，股價(jià)增長率不適合作為股利增長模型中的股利增長率。

因此，答案沒有選D是因?yàn)楣蓛r(jià)增長率并不能直接反映股利的增長情況，而題目要求的是與股利增長相關(guān)的指標(biāo)。
祝您學(xué)習(xí)愉快！