同學你好，因為附認股權證的債券為投資者提供了雙重收益來源：一是定期的債券利息和最終的本金償還，二是未來行權時的股票購買權利（即認股權證的價值）。內含報酬率（IRR）作為投資者對未來收益的綜合預期，正是將這兩種收益來源都考慮在內的折現率。因此，當投資者購買附認股權證的債券時，他們期望的稅前資本成本（即期望的報酬率）應當等于該債券的內含報酬率。