例題】某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元，發(fā)行價格20元，目前價格也為20元，上年支付的每股股利為2元，預(yù)計股利增長率為5%，該公司所得稅稅率假設(shè)為25%，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費。籌資方式債券（年利率10%）800，普通股（每股面值1元發(fā)行價20元股共60萬股）1200，合計2000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;方案1:增加長期借款100萬元，因負債增加，投資人風(fēng)險加大，借款利率增至12%才能籌得借款，預(yù)計普通股股利不變，但由于風(fēng)險加大，普通股市價下降到18元/股.方案2：增發(fā)普通股40000股，普通股市價增至每股25元，預(yù)計普通股股利不變，為了確定上述兩個方案哪個更好，下面分別計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本。計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本哪個更好