A方案：1000萬(wàn)元債券發(fā)行，票面利率為10%，負(fù)債增加，股本要求股息增長(zhǎng)速度為4%。該方案的資本成本=（1000*10%*(1-0.25)）/1000=7.5% B方案：600萬(wàn)元債券發(fā)行，票面利率為10%，400萬(wàn)元股票發(fā)行，預(yù)計(jì)每股股息3.3元，股價(jià)為30元，年股利以3%為速度遞增。該方案的資本成本=（600*10%*(1-0.25)+400*30*3.3%）/1000=7.92% 由此可見(jiàn)，B方案的資本成本高于A方案，所以從資本成本比較法來(lái)看，A方案要優(yōu)于B方案。 拓展知識(shí)：資本成本比較法是利用資本成本率（Capital Cost Rate）來(lái)評(píng)價(jià)不同的投資組合，它是由實(shí)際收益率除以理論收益率得出的一個(gè)綜合比較指數(shù)，是一種綜合評(píng)價(jià)投資的指標(biāo)。實(shí)際收益率指的是實(shí)際的投資收益，而理論收益率指的是投資者所期望的收益率。資本成本比較法可以幫助投資者準(zhǔn)確的評(píng)估投資的收益率，從而合理地取舍。