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問(wèn)題已解決
A公司上年銷售收入5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，支付股利200萬(wàn)元。保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬(wàn)元。上年年末資產(chǎn)負(fù)債表資料如下： 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債和股東權(quán)益 金額 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 7000 經(jīng)營(yíng)負(fù)債 3000 金融資產(chǎn) 3000 金融負(fù)債 1000 股東權(quán)益 6000 資產(chǎn)合計(jì) 10000 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 10000 假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列問(wèn)題： ①若A公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，營(yíng)業(yè)凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。 ②若今年預(yù)計(jì)銷售額為5500萬(wàn)元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資（屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)），其融資總需求和外部融資額為多少？ ③若今年預(yù)計(jì)銷售額為6000萬(wàn)元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，今年可以獲得外部融資額504萬(wàn)元，在營(yíng)業(yè)凈利率不變的情況下，A公司今年可以支付多少股利？
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變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比＝7000×80%/5000×100%＝112%
變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比＝3000×60%/5000×100%＝36%
可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝3000－2840＝160（萬(wàn)元）
①營(yíng)業(yè)凈利率＝400/5000×100%＝8%
股利支付率＝200/400×100%＝50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，
假設(shè)今年的銷售增長(zhǎng)額為W萬(wàn)元，則：
0＝W×（112%－36%）－160－（5000＋W）×8%×（1－50%）
解得：銷售增長(zhǎng)額＝500（萬(wàn)元）
所以，今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額＝5000＋500＝5500（萬(wàn)元）
②融資總需求＝（5500－5000）×（112%－36%）＋100＝480（萬(wàn)元）
外部融資額＝480－160－5500×6%×（1－80%）＝254（萬(wàn)元）
③504＝（6000－5000）×（112%－36%）－160－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝80%
可以支付的股利＝6000×8%×80%＝384（萬(wàn)元）
2022 04/26 21:50
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