同學(xué)你好，關(guān)鍵就是看“風(fēng)險(xiǎn)”二字修飾的是誰(shuí)，如果修飾的是“報(bào)酬率”那么指的是（Rm-Rf），如果修飾的是其他的，則指的是Rm。 Rm-Rf是市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，只包括風(fēng)險(xiǎn)收益率部分。 Rm是市場(chǎng)平均收益率，包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率部分 同學(xué)再好好琢磨 一下