同學(xué)，你好 財(cái)務(wù)杠桿高，代表財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是還本付息的壓力。資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)。不考慮各種費(fèi)用時(shí)，籌資人的資本成本=投資人要求的必要報(bào)酬率。例如：企業(yè)選擇債務(wù)籌資，需要定期支付利息，到期歸還本金，而選擇股權(quán)籌資，股利不是每期必須支付的，股本也不需要償還，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)債務(wù)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。也正是由于債務(wù)籌資的利息是定期支付的，本金到期歸還，所以債權(quán)投資人面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)比股權(quán)投資人面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)小，故債權(quán)投資人要求的報(bào)酬率比股權(quán)投資人要求的報(bào)酬率要小，也就是股權(quán)資本成本高于債務(wù)資本成本。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資本成本兩者反向變動(dòng)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，資本成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，資本成本高。