股價(jià)波動(dòng)率越大，股票上升或下降的機(jī)會(huì)越大。 舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)：對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上升可以獲利，股價(jià)下降時(shí)最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消。因此，股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使看漲期權(quán)價(jià)值增加。對(duì)于看跌期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)下降可以獲利，股價(jià)上升時(shí)放棄執(zhí)行，最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消，因此，股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加。