您好，同學(xué)，您可以這樣理解：發(fā)放股利會減少股東權(quán)益，增加債務(wù)的比重，因此會提高財務(wù)杠桿；股票回購后，企業(yè)股東權(quán)益減少，負債不變，負債比重增加，所以財務(wù)杠桿是提高。