您好，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就是投資者持有長(zhǎng)期債券要多賺的錢來補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新債券利息更高，老債券就不值錢了，就像你手里有一張3%利息的債券，市場(chǎng)上新發(fā)的是5%利息的債券，你的債券只能降價(jià)賣才能有人買，具體來說，一張面值1000元、票面利率3%的5年期債券，當(dāng)市場(chǎng)利率從3%升到5%時(shí)，它的價(jià)格會(huì)從1000元降到約913元，計(jì)算公式是：價(jià)格=30/(1+5%)+30/(1+5%)^2+30/(1+5%)^3+30/(1+5%)^4+1030/(1+5%)^5=913元，所以市場(chǎng)利率一上升，債券價(jià)格就下跌，而且期限越長(zhǎng)的債券跌得越厲害