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【例題 21·多選題】（2022 年）下列關于兩項資產構成的投資組合的表述中，正確的有（ ）。 A.如果相關系數為+1，則投資組合的標準差等于兩項資產標準差的加權平均 B.如果相關系數為-1，則投資組合的標準差最小，甚至可能等于 0 C.如果相關系數為 0，則表述不相關，但可以降低風險 D.如果相關系數小于 1，則投資組合的標準差一定小于單項資產標準差的加權平均數 這里面的相關系數指的是什么
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?同學您好，很高興為您解答，請稍等
08/20 22:29
董孝彬老師 
08/20 22:32
您好，相關系數是衡量兩種資產收益率變動關系的指標，取值在-1到+1之間，當相關系數為+1時兩種資產完全同漲同跌組合標準差等于兩者標準差加權平均（如w?σ?+w?σ?），為-1時完全反著動組合標準差最小甚至可能為0（如通過調整權重讓w?σ?=w?σ?使組合風險抵消），為0時不相關也能分散風險，只要相關系數小于1（比如0到1或-1到0）組合標準差就一定比單項資產標準差加權平均數（如w?σ?+w?σ?）小，所以題目中ABCD四個選項全對
84784996 
08/20 22:57
這里面的收益率是期望收益率，或者預期收益率？
董孝彬老師
08/20 23:00
?您好，這里的收益率指的是你買資產后可能賺到的錢（比如股票漲多少），在計算投資組合風險時，用的是你預測的未來收益率（也就是預期收益率，也有人叫期望收益率，其實是一個意思），相關系數就是看這兩種資產未來的收益變化會不會一起漲、一起跌或者互相抵消，比如相關系數1就是完全同漲同跌，-1就是完全對著干，0就是互不影響
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