折現(xiàn)率：是投資者對特定債券要求的必要收益率，用于計算債券未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值。當它低于票面利率時，債券現(xiàn)值高于面值，會溢價發(fā)行。 市場利率：是金融市場整體的資金借貸成本（由供求決定），是債券定價的參考基準。當它大于票面利率時，債券吸引力下降，會折價發(fā)行（你提到的 “溢價” 是錯誤的）。 區(qū)別：折現(xiàn)率針對具體債券，反映個體投資要求；市場利率是宏觀市場利率，影響折現(xiàn)率的確定