您好，在擴(kuò)張期權(quán)中，執(zhí)行價(jià)格指的是未來(lái)行權(quán)時(shí)實(shí)際需要支付的投資金額，而不是這個(gè)投資額的現(xiàn)值，因?yàn)槠跈?quán)定價(jià)模型本身已經(jīng)通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)考慮了時(shí)間價(jià)值，如果再對(duì)投資額折現(xiàn)就會(huì)重復(fù)計(jì)算，所以二期項(xiàng)目的投資額直接作為執(zhí)行價(jià)格是正確的，無(wú)需額外折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)。