這道題的說法是錯(cuò)誤的，核心原因是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，必要收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（β 系數(shù)）是線性關(guān)系，而非 “兩倍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)兩倍必要收益率”。 用公式和例子說明： CAPM 公式為： 必要收益率（R）= 無風(fēng)險(xiǎn)收益率（Rf）+ β 系數(shù) ×（市場(chǎng)平均收益率 Rm - 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rf） 其中，（Rm - Rf）是 “市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，假設(shè)為固定值。 舉例： 設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rf=3%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（Rm-Rf）=5%。 若 B 證券的 β 系數(shù) = 1（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均），則： B 的必要收益率 = 3% + 1×5% = 8%。 A 證券的 β 系數(shù) = 2（是 B 的兩倍），則： A 的必要收益率 = 3% + 2×5% = 13%。 結(jié)論： A 的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是 B 的 2 倍，但 A 的必要收益率（13%）并非 B（8%）的 2 倍（8%×2=16%≠13%）。 因?yàn)楸匾找媛拾潭ǖ臒o風(fēng)險(xiǎn)收益率部分，β 系數(shù)只影響 “風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)” 部分，所以兩者是線性關(guān)系（斜率為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)），而非正比例關(guān)系。 因此，題目說法錯(cuò)誤。