您好，公司借錢是為了買更多資產(chǎn) 比如貸款買機(jī)器、開(kāi)新店 ，所以借的錢↑ 負(fù)債↑ - 買的資產(chǎn)↑ - 總資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)增加，股東的錢沒(méi)變。這時(shí)候權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率就變大了，杠桿更高。反例有如果咱用現(xiàn)金還債 資產(chǎn)↓，負(fù)債↓ ，股東的錢還是不變，但權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率會(huì)變小，杠桿降低。 所以關(guān)鍵不是 此消彼長(zhǎng) ，而是 借錢擴(kuò)張 。權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率越大 - 說(shuō)明公司借的錢比股東的錢多 - 杠桿高 用別人的錢賺錢，但風(fēng)險(xiǎn)也大 。這不是因?yàn)橘Y產(chǎn)和負(fù)債互相擠占，而是因?yàn)楣局鲃?dòng)借錢搞大事 比如貸款投資 ，讓總資產(chǎn)和負(fù)債一起漲。這就像貸款買房一樣，借得越多，賺得可能越猛 但虧得也可能更慘