保護(hù)性看跌期權(quán)最高損失是期權(quán)費(fèi)的前提條件是不是“股票購(gòu)入價(jià)和執(zhí)行價(jià)相等”？，例如購(gòu)入價(jià)100，執(zhí)行價(jià)100，期權(quán)費(fèi)20，到期日如果是80，收入是100，損失是100-100-20=-20最高損失是期權(quán)費(fèi)，如果執(zhí)行價(jià)≠股票購(gòu)入價(jià)，例如購(gòu)入價(jià)100，執(zhí)行價(jià)90，到期股價(jià)80（這種情況算不算保護(hù)性看跌期權(quán)？）如果算保護(hù)性看跌期權(quán)，這種情況下則收入是90，損失是90-100-20=-30就不是最高損失了。迷茫的是執(zhí)行價(jià)≠購(gòu)入價(jià)還是不是保護(hù)性看跌期權(quán)？我覺(jué)得如果執(zhí)行價(jià)≠購(gòu)入價(jià)就沒(méi)有意義了？起不到保護(hù)作用，但是低于購(gòu)入價(jià)一點(diǎn)兒還是有保護(hù)性的？

?您好，保護(hù)性看跌期權(quán)的主要損失限于期權(quán)費(fèi)，而執(zhí)行價(jià)格與購(gòu)入價(jià)格是否相等并不影響其作為保護(hù)工具的本質(zhì)，只要執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股價(jià)，它就能為投資者提供一定的保護(hù)。 對(duì)于執(zhí)行價(jià)格是否等于購(gòu)入價(jià)格，這并不是保護(hù)性看跌期權(quán)的定義要求。保護(hù)性看跌期權(quán)的核心是在股價(jià)下跌時(shí)提供保護(hù)，而執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)合約中預(yù)先設(shè)定的價(jià)格，不論它是否與股票購(gòu)入價(jià)格相等。只要執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股價(jià)，看跌期權(quán)就具有一定的保護(hù)性，因?yàn)樗试S投資者在股價(jià)下跌時(shí)以執(zhí)行價(jià)格賣出股票，從而限制損失。 如果執(zhí)行價(jià)格低于購(gòu)入價(jià)格，這實(shí)際上增加了保護(hù)性看跌期權(quán)的保護(hù)作用，因?yàn)樗_保投資者可以在低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格賣出股票，但仍高于其購(gòu)入價(jià)，從而減少損失。因此，執(zhí)行價(jià)不等于購(gòu)入價(jià)并不代表沒(méi)有意義，反而在執(zhí)行價(jià)低于購(gòu)入價(jià)時(shí)，可以為投資者提供一定的保護(hù)。

老師“:只要執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股價(jià)”？例如當(dāng)前股價(jià)150，執(zhí)行價(jià)100此時(shí)股票沒(méi)有下跌，期權(quán)不就沒(méi)有保護(hù)性了？當(dāng)前股價(jià)80，執(zhí)行價(jià)100，這時(shí)以執(zhí)行價(jià)賣出，看跌期權(quán)就具有一定的保護(hù)性，因?yàn)樗试S投資者在股價(jià)下跌時(shí)以執(zhí)行價(jià)格賣出股票，從而限制損失。

?您好，執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股價(jià)的情況出現(xiàn)在看漲期權(quán)中，不是看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)的買方希望在未來(lái)以較低的價(jià)格購(gòu)買股票，然后在市場(chǎng)上以更高的價(jià)格賣出，從而獲利。如果執(zhí)行價(jià)格（100）低于當(dāng)前股價(jià)（150），這并不意味著期權(quán)沒(méi)有保護(hù)性，而是意味著這個(gè)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)有利的狀況，因?yàn)樗麄兛梢砸缘陀谑袌?chǎng)價(jià)的價(jià)格購(gòu)買股票。 反過(guò)來(lái)看，如果當(dāng)前股價(jià)（80）低于執(zhí)行價(jià)（100），那么這個(gè)看漲期權(quán)處于虛值狀態(tài)，對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，這個(gè)期權(quán)目前沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)橐詧?zhí)行價(jià)購(gòu)買股票然后在市場(chǎng)上賣出會(huì)虧損。在這種情況下，買方可能會(huì)選擇不行使期權(quán)，而是讓期權(quán)到期失效。 看跌期權(quán)的情況不一樣。如果當(dāng)前股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)，看跌期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，對(duì)于買方有保護(hù)性，因?yàn)樗麄兛梢砸愿哂谑袌?chǎng)價(jià)的價(jià)格賣出股票。如果當(dāng)前股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)，看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)，對(duì)買方?jīng)]有保護(hù)性