證券市場線的表達式為：必要報酬率=無風險利率(R?)+ 貝塔系數(shù)×(R-R?), 其中貝塔系數(shù)衡量的是市場風險，由此可知，從證券市場線可以看出，投資者的必要報酬率不僅僅取決于市場風險，還取決于無風險利率(證券市場線的截距)和市場風險補償程度(Rm-R?) (即證券市場的斜率),同時可知，貝塔系數(shù)等于1時的股票的必要報酬率=R,+1×(R-R?)=R。由于無風險利率=純利率+通貨膨脹補償率，所以預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會提高，會導致證券市場線的截距增大。證券市場線的斜率(R m-R?) 表示對風險厭惡感的程度。預計通貨膨脹率提高時，因為投資者對風險的厭惡程度沒變，所以，證券市場線的斜率不變。因此，預計通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移。風險厭惡感的加強，會提高風險補償，但不會影響無風險利率和貝塔系數(shù)，所以，會提高證券市場線的斜率