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2011年銀行從業(yè)資格考試知識點:資產(chǎn)證券化
證券化是將缺乏流動性但具有預期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，通過結構性重組，將其轉化為可以在金融市場上出售和流通的證券。信貸資產(chǎn)證券化，是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并按照信用等級進行分類，對應不同類別（信用等級）的資產(chǎn)向市場上的投資者發(fā)行不同收益率的證券，從而使信貸資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負債表上消失。信貸資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品目前主要可分為兩大類：住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）。
信貸資產(chǎn)證券化具有將缺乏流動性的貸款資產(chǎn)轉換成具有流動性的證券的特點，這種轉換使商業(yè)銀行既轉移了持有貸款的信用風險，又可以獲得貸款的組織安排、出售的收益，從而有利于分散信用風險，改善資產(chǎn)質量，擴大資金來源，緩解資本充足壓力，提高金融系統(tǒng)的安全性。
?、俳⒁粋€獨立的SPV來發(fā)行證券，SPV與原始權益人實行“破產(chǎn)隔離”；
?、赟PV購買抵押貸款證券化的資產(chǎn)組合（貸款池）；
③評級機構為資產(chǎn)池的資產(chǎn)提供信用評級；
?、懿捎酶鞣N信用增級方法提高發(fā)行證券的信用等級；
?、軸PV向投資者出售抵押貸款證券；
?、轘PV將出售抵押貸款證券的收益按和約轉入原債權人的賬戶；
?、逽PV負責向債務人收取每期現(xiàn)金流并將其轉入購買抵押貸款證券的投資者賬戶。
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