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2012注冊會計師考試備考指導：股權現(xiàn)金流量
關于“股權現(xiàn)金流量”的總結：
股權現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量
其中：
實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加
債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加
所以：
股權現(xiàn)金流量＝（稅后經(jīng)營利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加）－（稅后利息費用－凈負債增加）
?。剑ǘ惡蠼?jīng)營利潤－稅后利息費用）－（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加）
?。絻衾麧櫍蓶|權益增加
由于：股東權益增加＝（凈利潤－股利分配）＋股票發(fā)行－股票回購
所以：股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股票發(fā)行＋股票回購
另外注意：
在企業(yè)價值評估中，負債率＝凈負債/凈經(jīng)營資產(chǎn)
如果負債率不變，則負債率＝凈負債增加/凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，股東權益增加＝凈經(jīng)營資產(chǎn)增加×（1－負債率），股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加×（1－負債率）
由于：凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝實體凈投資
所以：如果負債率不變，則股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－實體凈投資×（1－負債率）
另外：股東權益增加＝凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加＝實體凈投資－債權凈投資＝股權凈投資
所以：股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－股權凈投資
相應地：實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營利潤－實體凈投資
債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－債權凈投資
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