證券法的基本理論

一、證券的概念和范圍

證券是指以證明或者設(shè)定權(quán)利為目的而制成的憑證。

證券有廣義和狹義之分。廣義的證券一般指財(cái)物證券(如貨運(yùn)單、提單等)、貨幣證券(如支票、匯票、本票等)和資本證券(如股票、公司債券、投資基金份額等)。狹義的證券僅指資本證券。

我國(guó)證券法規(guī)定的證券為股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券。其他證券主要是指證券投資基金和證券衍生品種等。

二、證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)是指證券發(fā)行與交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行新證券的市場(chǎng)，證券發(fā)行人通過(guò)證券發(fā)行市場(chǎng)將已獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的證券第一次銷售給投資者，以獲取資金。證券流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)己發(fā)行的證券進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓交易的場(chǎng)所。投資者在一級(jí)市場(chǎng)取得的證券可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。

股票的發(fā)行與交易

一、股票發(fā)行的一般理論

(一)股票發(fā)行的概念

(二)股票的公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)發(fā)行

有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：

1.向不特定對(duì)象發(fā)行證券；

2.向累計(jì)超過(guò)200人的特定對(duì)象發(fā)行證券；

3.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。

(三)股票公開(kāi)發(fā)行的方式來(lái)源北京安通學(xué)校

現(xiàn)行采用的股票公開(kāi)發(fā)行方式主要有以下幾種：

1.上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式。這是指利用證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者在指定的時(shí)間內(nèi)，按照確定的發(fā)行價(jià)格，向作為股票唯一“賣方”的主承銷商買入股票而進(jìn)行申購(gòu)的發(fā)行方式。

2.向詢價(jià)對(duì)象配售股票的發(fā)行方式。中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開(kāi)始進(jìn)行推介和詢價(jià)，發(fā)行人及其保薦人向參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的對(duì)象按照規(guī)定配售股票。

(四)股票發(fā)行的核準(zhǔn)

根據(jù)《證券法》以及有關(guān)規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會(huì)，依法審核股票發(fā)行申請(qǐng)。